再猛烈的牛，也有累的时候。这不，大A牛决骤了一周后，终于停驻来歇一歇了。这标明它并非是一头失控的“疯牛”j9九游会真人，而是一只懂得应时休整、也需要“吃草”补充能量的感性之牛。此刻的它，在夕阳的祥和拥抱中，享受着片时的休憩，静静地补充遵守量，恭候朝晨的军号再次响起。

自9月24日新政实施以来，A股阛阓资格了一轮号称史诗级别的强盛反弹。终点是在10月8日那天，沪深两大交游所的日成交额更是历史性地冲突了3万亿元东说念主民币的大关，刷新了A股阛阓的单日成交纪录。

跟着股市回暖带动股价回升，减捏潮也“如约而至”。在这么的布景之下，有东说念主增多仓位入场布局往日，也有东说念主顺便高位套现锁定利润。其中不乏一些上市公司“要道少数”一次性减捏近十亿元范围的情况出现，更有部分公司的高管们“组团”清仓“尘封已久”的股票。

据棱镜瞻念察伪善足统计，在9月24日至10月11日的9个交游日里，累计已有160家上市公司鼓吹发布了减捏公告（这里排恐慌了那些早在9月24日前就仍是预报将要减捏但在此技能才认真公布具体进展或成果的情况）。

谁在减捏？

过程棱镜君的分析后发现，自“9·24”新政以来，那些裸露减捏磋磨的鼓吹们苟简可分为四大类：上市公司的本色限度东说念主，控股鼓吹或大鼓吹额一致活动东说念主，上市公司里面的董事、监事及高管团队，以及通过IPO前认购、公约转让、拍卖等路线赢得5%以上股份的政策投资者。

在这波减捏波浪中，不仅有外资的身影，民企、国企、当然东说念主以及公司高管也纷繁参与其中。但大部分为个东说念主鼓吹，尤其是那些担任公司董监高职务和捏股5%以上的非控股鼓吹。

由于此前A股阛阓阐发不尽如东说念见解，股价弥远低迷，一些高管早期赢得的股权资本较高，弥远方于亏蚀景况。跟着近期阛阓的反弹，个东说念主鼓吹的减捏意愿愈发热烈。

据蓝鲸新闻的统计，从9月24日至10月8日，共有145家上市公司公布了减捏公告，触及的减捏主体狡计240个。

为止10月10日，凭证Wind（万得）数据，已有158家上市公司的263名鼓吹裸露了减捏磋磨，其中221位鼓吹已付诸活动，取舍在此时“落袋为安”。比拟之下，同期仅有17家上市公司的20名鼓吹裸露了增捏磋磨，完成增捏的鼓吹则有68名。

尽管减捏主体繁密，但实控东说念主和控股鼓吹的比例相对较小。在上述240个减捏主体中，只须百川动力、铭普光磁、杭叉集团等6家公司的控股鼓吹，以及神马电力、掌阅科技等20家公司的实控东说念主或实控东说念主一致活动东说念主文告了减捏。

此外，逾越60家上市公司的鼓吹正在磋磨通过公约转让的面孔出让股份。其中，部分公司因股价破发、分成率不达标等原因，其控股鼓吹处于减捏法令景况。在这种布景下，不少中袖珍私募基金参与公约转让，并在“高位”接盘。

减捏影响几何？

领先，从减捏的时候节点来看，发布减捏公告并不料味着立即不错实施减捏。不同鼓吹取舍的减捏面孔分离，因而减捏的具体时候也不尽调换，且减捏的数目亦受到法令。自2024年5月24日起，《上市公司鼓吹减捏股份解决暂行方针》认的确行，被誉为“史上最严减捏新规”。该法令对大鼓吹减捏施加了诸多法令，举例明确在股价破发、破净、分成不达标等情况下，控股鼓吹和本色限度东说念主不得通过集结竞价或巨额交游面孔进行减捏（尽管公约转让成为了一种可行的路线）；同期，若公司或鼓吹正被证监会立案访谒或司法机关侦察，亦不得进行减捏。当今，这一减捏法令仍然灵验，意味着关于受限的上市公司鼓吹来说，在二级阛阓高位卖出的难度较之前几个牛市时代有所增多。

以董监高的减捏为例，凭证法令，他们若磋磨通过证券交游所集结竞价交游或巨额交游面孔转让股份，必须在初次卖出前15个交游日向证券交游所证实并裸露减捏磋磨。据此推算，若10月8日发布减捏公告，最早需比及10月30日方能实施减捏。公告粗浅会指出，“本减捏磋磨自公告裸露之日起15个交游日后的3个月内实施。”据此揣测，若董监高集结减捏，10月底可能会迎来一波减捏潮，这是投资者需要警惕的。

其次，从减捏对阛阓的潜在影响来看，减捏步履的增多无疑会对阛阓的捏续关爱产生一定的“冷却”效应。若减捏范围不断扩大，步履愈发经常，可能会进一步激发阛阓的担忧致使急躁，导致股价捏续着落，增多阛阓的波动风险。尚不成知往日有若干上市公司的“要道少数”鼓吹将进行减捏，但大范围的集结减捏无疑对阛阓不利。值得防卫的是，尽管大部分上市公司董监高的捏股数目并未几，他们的减捏更多是一种绚烂性的信号，而对二级阛阓产生首要影响的经常是那些机构鼓吹，如通过定增或IPO插足的，它们捏股比例经常高达数个百分点，对股价具有显赫影响。

当今不雅察，尽管上市公司鼓吹减捏股份的景象经常出现，但并未对股价形成显赫冲击，好多有关公司的股价近期仍随阛阓合座趋势出现高涨。

结语

应该说，在这轮看似闹热的小牛市中，机构投资者趁着散户的关爱接盘，将积压多年的股票转手给了新入市的股民，短短五天便邋遢完结了五千亿的资金流出。那些盲目唱多阛阓的媒体，其精心实在令东说念主质疑。

自本年开首，监管层不时推出了繁密新规政策，旨在法式阛阓顺序、打击违纪步履，并呵护阛阓的健康发展。相关词，阛阓的反应并不尽如东说念见解。如今，国度再次推出新政策，为远大投资者奉上红包，好阻截易迎来了所谓的“牛市”，咱们更应珍摄并加以保护。看守牛市，需从上市公司作念起，从咱们每个东说念主作念起。媒体在报说念时也不应一味“唱多”，而应应时地请示风险，以免误导股民，终点是幸免伤害新入市的“90后”和“00后”投资者的信心。

咱们期待的是一场慎重的长牛行情，而非片时落拓的快牛j9九游会真人，更不是失控的疯牛。