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　　海外金价“过山车”行情显露，2月25日，伦敦现货黄金、COMEX黄金期货大幅震憾，一度失守2900好意思元关隘，随后触底反弹至2910好意思元/盎司、2920好意思元/盎司傍边。2月26日，海外金价震憾握续，伦敦现货黄金在2910好意思元盘桓，COMEX黄金期货防守在2920好意思元近邻。

　　拉万古刻来看，2025年开年以来，海外金价延续了昨年的强势施展，伦敦现货黄金、COMEX黄金期货岁首于今累计涨幅均超10%，多次刷新历史最高价位。不少投资机构臆度海外金价将突破3000好意思元关隘，以至有臆度金价将升至3100好意思元。但多空的拉锯压力也正渐渐显露，迫近3000好意思元大关时，金价便会出现着落行情。

　　对此，分析东说念主士以为，海外金价3000好意思元关隘拉锯战的背后是好意思联储战术动向、特朗普关税战术、地缘政事事件等多重身分下，多空力量的对决……

　　金价参加震憾博弈期

　　接连立异高后，海外金价出现回落。2月25日，伦敦现货黄金、COMEX黄金期货大幅震憾，一度失守2900好意思元关隘，报2888好意思元/盎司、2897好意思元/盎司，跌超2%，随后反弹至2914.52好意思元/盎司、2928.6好意思元/盎司。

　　2月26日，海外金价震憾行情握续，早盘伦敦现货黄金、COMEX黄金期货分手报2920.29好意思元/盎司、2933.46好意思元/盎司，涨幅达0.2%、0.5%。礼貌当日18：20，回落至2914.3好意思元/盎司、2928.5好意思元/盎司。

　　中国（香港）金融生息品投资接头院院长王红英示意，海外金价大幅震憾，现实上反应了商场上两大阵营之间对立的不雅点。一方面，作念多资金的存眷飞腾；另一方面，作念空的投资者则握审慎作风，以为刻下的价钱如故充分反应了通盘利好的基本面身分，这两种力量之间的热烈碰撞导致了黄金商场的大幅波动。

　　刻下，海外金价距离历史高位已有一定差距。2月24日，伦敦现货黄金、COMEX黄金期货盘中最高价达2956好意思元/盎司、2974好意思元/盎司，再度刷新历史记载。

　　音讯面上，2月24日，好意思国总统特朗普在与法国总统马克龙会谈后举行的聚拢记者会上示意，将定期推动对入口墨西哥和加拿大的商品加征25%关税的蓄意。俄乌冲突方面也迎来新进展，聚拢国安痛快表决通过好意思国建议的对于乌克兰问题的决议草案，命令速即收尾冲突，并进一步敦促乌克兰和俄罗斯之间已毕握久和平。此外，好意思国和乌克兰传出达成矿产公约的音讯，乌克兰总统泽连斯基将前去好意思国。

　　“黄金是各人公认的避险财富，海外金价大幅转化主淌若受地缘政事风险与关税战术预期变化等终点事件的影响。”青岛银行首席经济学家刘晓曙以为，好意思国将会定期对加拿大和墨西哥加征关税，激励各人生意战的担忧，增多商场避险需求，金价在2月24日创历史新高。近两日，俄乌冲突轻率迹象裁汰了避险需求，而中东场面的不细则性又间歇性推升金价，导致黄金价钱短期震憾回落。此外，商场情谊与时刻面的退换，亦加重了短期波动风险，在金价创历史新高后，部分投资者遴荐赢利了结，导致时刻性回调。同期，COMEX黄金期货与伦敦现货的价差收窄，套利空间压缩，加快了抛售。

　　3000好意思元关隘在望

　　拉万古刻来看，2025年开年以来，海外金价延续了昨年的强势施展，伦敦现货黄金一说念从2660好意思元关隘涨至2950关隘，COMEX黄金期货则从2670好意思元关隘涨至2970关隘，岁首于今累计涨幅均超10%，多次刷新历史记载。

　　接连突破新高之际，不少投资机构臆度海外金价破3000好意思元关隘有望。不外，在多次迫近主义值时，便出现着落行情，岁首于今伦敦现货黄金、COMEX黄金期货最大回撤分手为2.69%、2.76%。举例，2月13日，伦敦现货黄金、COMEX黄金期货盘中最高价达2929.54好意思元/盎司、2958.8好意思元/盎司，次日，便一度双双失守2900好意思元关隘。

　　刘晓曙指出，2025年开年以来，海外金价合座保握强盛涨势，这背后，一方面是避险需求出手，本年以来，各人经济复苏乏力、地缘冲突频发接头好意思国关税战术激励商品生意担忧，商场避险需求增多，资金涌入黄金。另一方面，各人央行对黄金的需求握续强盛，强化了恒久看涨预期，班师推高了金价。但值得提神的是，金价大幅上调背后更多的是受突发事件、投契情谊主导，仍存在短期回调的隐忧，若商场情谊进一步恶化，资金握续流出，黄金价钱可能会出现着落。此外，高金价阻难什物耗尽需求也可能缩小基本面因循。

　　在避险需求因循之下，天然海外金价可能存在短期回调，但分析东说念主士以为，中恒久仍有望突破3000好意思元关隘。

　　刘晓曙示意，若关税谈判和地缘政事场面的不细则性握续、好意思联储明确降息旅途、地缘冲突升级、好意思国生意战术导致好意思元信用受损等，将大幅推高黄金的避险需求，进而推动金价突破3000好意思元阻力位。总体来看，2025年海外金价将呈现“恒久进取、短期波动”的特征。

　　“笼统来看，2025年黄金价钱仍将延续上升行情，好像率突破3000好意思元/盎司关隘，以至不放弃出现与昨年相仿的涨幅。全年波动区间或在2600—3200好意思元/盎司之间。”中国民生银行首席经济学家温彬分析以为，跟着特朗普络续推出其各项战术，况且好多战术在落地实施流程中也存在较大不细则性，商场避险需求在本年可能会较万古刻存在，这将对金价酿成因循。而从影响黄金订价的基本面身分来看，中恒久好意思债收益率本年好像率会延续下行态势，这将对金价的中恒久上升酿成因循。此外，公论对“去好意思元化”的关注或会对金价上升招是搬非。

　　在海外金价合座看涨的布景下，对于黄金耗尽投资，刘晓曙建议，黄金在通胀对冲和避险属性上具有弗成替代性，投资者不错逢低设置部分黄金财富以分布风险，举例购买黄金ETF、银行蓄积金、什物黄金等。同期，现在黄金价钱已处于历史高位，投资者需提神均衡风险与收益，幸免盲目追高。耗尽方面，国内金饰价钱与海外金价存在背离，建议耗尽者兼并个东说念主需求与商场价差，感性决议。

　　北京商报记者 李海颜

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